Powrót do starych tendencji?

Niedzielny news o dużym prawdopodobieństwie przyjęcia planu Paulsona nie pomógł rynkom w pozytywnym rozpoczęciu tygodnia. Rano główne indeksy europejskie, wskutek informacji o kłopotach kolejnych instytucji finansowych, startowały od prawie trzyprocentowych minusów. Aby ratować przed upadkiem banki takie jak Fortis, Bradford and Bingley, Hypo Real Estate musiały interweniować rządy. Inwestorzy w Polsce zareagowali z opóźnieniem, ale szybko „dorównali” do giełd Starego Kontynentu. WIG otworzył się niewiele poniżej piątkowego odniesienia, jednak po godzinie handlu tracił już ponad 2%. Do momentu rozpoczęcia sesji w Stanach Zjednoczonych trwała stagnacja z lekką przewagą strony podażowej. W międzyczasie opublikowano, trochę lepsze od prognoz, wskaźniki nastrojów w Europie, oraz raczej neutralne dane odnośnie wydatków i przychodów Amerykanów – zostały zignorowane (co w obecnej sytuacji nie dziwi).

Gdy okazało się, że indeksy w USA również zniżkują, przecena na GPW nabrała tempa. WIG zamknął się -4,2%, WIG20 -5%, przy obrotach ponad 1,1 mld zł na szerokim rynku. Skala przeceny na innych giełdach europejskich była podobna, DJ Euro Stoxx 50 notował -4,7%. Po 19:00 czasu polskiego dowiedzieliśmy się o odrzuceniu przez Izbę Reprezentantów ustawy przygotowanej przez Paulsona, inwestorzy amerykańscy zareagowali paniczną wyprzedażą akcji, DJIA ostatecznie stracił 7%, S&P500 -8,8%, NASDAQ -9,1%. Rynki w Azji stonowały nieco fatalne nastroje, Nikkei oraz Hang Seng zniżkowały odpowiednio -3,5% oraz -2,4%. Wtorek GPW rozpocznie raczej od minusów, ale wydaje się, że najgorsze wiadomości zostały już zdyskontowane.

Na wczorajszej sesji, podażowa strona rynku dała znać o sobie z dużą siłą i sprowadziła aspiracje popytowe na dużo niższe poziomy. Powstałe obszerne czarne marubozu wybiło indeks z trwającego ok. 1,5 tygodnia trendu horyzontalnego. Wciąż aktualne opory, jakimi są luka bessy 38 610 – 39 062 pkt. oraz środkowa linia Fibonacciego okazały się kumulować dużą podażową siłę i być silniejszymi od obszernej luki hossy z 19.09 w obszarze której WIG zakończył notowania. Zanegowane zostały sygnały kupna wygenerowane po poniedziałkowej sesji przez MACD oraz STS, co oczywiście nasuwa obawy pogłębienia spadków. Biorąc pod uwagę obroty, które wyniosły 1,14 mld zł i były niższe od przeciętnej w trendzie horyzontalnym, wzmożony popyt ma szanse pojawić się w dolnym zakresie luki hossy z 19.09 36 653 pkt. a w przypadku jego pokonania mocne wsparcie znajduje się w rejonie ostatniego dołka 35 688 pkt. i ten poziom ma szanse utrzymać się na dzisiejszej sesji. Natomiast jego pokonanie na kolejnych sesjach jest prawdopodobne a co za tym idzie osiąganie nowych minimów.

KALENDARIUM
Dane makro

15:45 USA - wskaźnik Chicago PMI za wrzesień (poprzednio: 57,9 pkt., konsensus: 54,0 pkt.)
16:00 USA - wskaźnik zaufania konsumentów za wrzesień (poprzednio: 56,9 pkt. konsensus: 55,0 pkt.)

Spółki

ZEG
Spółka 30.09 br. poinformowała o przekroczeniu progu 20 proc. ogólnej liczby głosów na WZA przez Porozumienie Inwestorów zawiązanego w celu zgodnego głosowania na walnym zgromadzeniu ZEG. Zwiększenie stanu posiadania przez członków Porozumienia nastąpiło w wyniku transakcji zakupu 6 481 akcji ZEG oraz w efekcie przystąpienia do Porozumienia czterech nowych członków, którzy posiadają 13 175 akcji (1,16 proc. KZ i ogólnej liczby głosów na WZA). Aktualnie porozumienie posiada akcje stanowiące 20,84 proc. ogólnej liczby głosów na WZA i KZ.
BM BPH Przekroczenie przez Porozumienie Inwestorów progu 20 proc. ogólnej liczby głosów na WZA zwiększa szanse na wybór członka rady nadzorczej w głosowaniu grupami na NWZA, które odbędzie się 28 października br. W kontekście ogłoszonego wezwania na akcje ZEG po 36,8 zł, przekroczenie przez PI progu 20 proc. oznacza wzrost ich pozycji negocjacyjnej ze Zabrzańskimi Zakładami Mechanicznymi, które ogłosiły wezwanie na akcje spółki. Z drugiej strony rosnąca niepewność na światowych rynkach finansowych może skłonić część członków PI do zbycia akcji ZEG w wezwaniu. Informacja o korzystnej wymowie, jednak jej wpływ na kurs akcji będzie ograniczony.

WSIP
Prezes zarządu, Stanisław Wedler, poinformował o możliwości podniesienia tegorocznej prognozy przychodów z uwagi na fakt, iż spółka wraz z Incomem złożyła najlepszą ofertę w przetargu MEN na dostawę oprogramowania edukacyjnego dla szkół podstawowych. Wartość oferty wynosiła 42,2 mln zł, natomiast termin realizacji 42 dni.
BM BPH Wygranie przetargu jest korzystną informacją przekazaną przez spółkę, jednakże należy mieć na uwadze fakt, iż umowy zawierane z MEN zwykle charakteryzują się niewielką marżą netto, nie został podany także do publicznej wiadomości podział przychodu między Incomem a WSIP. Możliwość podniesienia bieżącej prognozy wyników finansowych spółki może zostać pozytywnie odebrane przez inwestorów. Dotychczasowe przewidywania zarządu zakładają zysk netto w wysokości 30,05 mln zł (spadek 38,9% r/r), zaś wartość przychodów ze sprzedaży na poziomie 166,85 mln zł (spadek 25,8% r/r). Niemniej jednak z uwagi na dużo niższe prognozy tegorocznego przychodu oraz zysku netto w porównaniu do roku ubiegłego można oczekiwać, iż mimo korekty w związku z pozyskaniem nowego kontraktu wyniki finansowe spółki za obecny rok obrotowy będą niższe. W nawiązaniu do obecnej sytuacji na rynkach światowych przekazany komunikat może mieć niewielkie znaczenie na wycenę spółki.

ABM SOLID
Zarząd spółki 29.09.br. poinformował o podpisaniu umowy z Małopolskim Towarzystwem Budownictwa Społecznego "TBS - Małopolska" Sp. z o.o. na budowę wielorodzinnego budynku mieszkalnego wraz z garażami w Skawinie. Wartość kontraktu określono na 7,2 mln zł netto, zaś termin realizacji na 17 miesięcy.
BM BPH Pozyskanie nowego kontraktu jest pozytywną informacją, jednakże ze względu na niewielką wartość umowy, stanowiącą około 3,1% zeszłorocznych przychodów ze sprzedaży netto, przekazany komunikat nie powinien mieć wpływu na kształtowanie kursu akcji. Relatywnie większe znaczenie na wycenę spółki w najbliższym okresie będą miały nastroje na światowych rynkach finansowych.

TUP
Spółka poinformowała, że w dniu 29 września 2008 r. w powzięła informację przekazaną przez Deutsche Bank AG z siedzibą we Frankfurcie, działający w imieniu DWS Polska TFI S.A., stanowiącą zawiadomienie, że w wyniku nabycia akcji na sesji giełdowej w dniu 23 września 2008 r. liczba głosów posiadanych pośrednio przez Deutsche Bank AG poprzez podmiot zależny DWS Polska TFI S.A. przekroczyła 5% ogólnej liczby głosów w TUP S.A. Przed dokonaniem transakcji DWS Polska TFI S.A. posiadało 1 452 775 akcji, co stanowiło 9,550% udziału w KZ i 4,999% udziału w głosach na WZ spółki. Po dokonaniu transakcji zakupu akcji DWS TFI S.A. posiada 1 576 141 akcji, które reprezentują 10,361% KZ i stanowią 5,423% ogólnej liczby głosów na WZ spółki.
BM BPH Zwiększenie zaangażowania przez inwestora finansowego świadczy o podtrzymaniu pozytywnego postrzegania perspektyw spółki. Spółka zamierza wprowadzić pionierski projekt budowy domów przy zastosowaniu elementów stalowych, które znacząco obniżą koszty wytwarzania oraz czas budowy. Największym akcjonariuszem spółki jest Hlamata Holdings Ltd (42,78% KZ oraz 68,88% głosów na WZ spółki). Informacja podana przez spółkę jest korzystna i powinna przyczynić się do mocniejszego od rynku zachowania kursu akcji.

Kalendarium
Wydarzenia w spółkach

ABG - zawieszenie obrotu akcjami na GPW;
ADS - NWZA w sprawie ustalenia liczby członków rady nadzorczej oraz zmian w składzie RN;
BBI Zeneris NFI - ZWZA o zatwierdzeniu sprawozdania za 2007 rok;
Centrozab - debiut spółki na GPW;
Centrum Klima - NWZA o emisji akcji serii C;
Petrolinwest - ciąg dalszy NWZA o emisji do 312.142 akcji na rzecz Mars International Worldwide Ltd;
Polcolorit - NWZA w sprawie zmian w składzie rady nadzorczej;
Polimex - dzień wypłaty 1 gr. dywidendy na akcję;
Remak - NWZA w sprawie w sprawie zmiany statutu spółki;
Teta - koniec przyjmowania zapisów w ramach wykonywania praw poboru akcji serii J;

BM BPH