Poprawa nastrojów, ale na jak długo...

Duże plusy, jakie obserwowaliśmy we wtorek na giełdach azjatyckich, dały okazję do pozytywnego rozpoczęcia sesji na GPW. WIG wystartował ponad trzy procent powyżej poniedziałkowego odniesienia. Przed południem widać było sporą dozę nieufności do rynku, gracze realizowali zyski, co skutkowało powolnym osuwaniem się indeksu. Po południu nastąpiła stagnacja. Przez ostatnie dwie godziny, gdy coraz bardziej zwiększało się prawdopodobieństwo korzystnego otwarcia na parkietach w USA, aktywniejsza była strona popytowa. Kupującym pomogła również informacja o przyjęciu przez polski rząd ustawy, która zapewni udzielanie przez Skarb Państwa gwarancji instytucjom finansowym. Projekt ma poprawić płynność na rynku międzybankowym, na razie wpłynął na zwyżkę kursu akcji PKO BP (+8,5%). Spośród blue chipów największym beneficjentem był jednak KGHM, który zyskał ponad 11%.

To reakcja na odwołanie przez związki zapowiadanego strajku, zapowiedzi prezesa spółki, pana Krutina, znacznego cięcia kosztów w 2009 roku, a także wzrostu cen miedzi na świecie. Ostatecznie WIG zamknął się +2,4%, WIG20 +3,5%. Obroty były przeciętne, niecałe 1,4 mld zł. na szerokim rynku. Indeksy w USA zakończyły dzień historycznymi wzrostami, S&P500 zwyżkował prawie 11%, Nasdaq prawie 10%. W takiej sytuacji, o ile nie pojawi się jakaś bardzo zła wiadomość, w środę możemy być pewni wzrostów na GPW, kwestią jest skala. Będziemy również oczekiwali na decyzję RPP oraz FED odnośnie stóp procentowych. W Stanach Zjednoczonych jest silna presja na obniżkę o co najmniej 50 pb.

Wczorajsze notowania pozostawiły mieszane uczucia. Zamknięcie sesji usytuowane powyżej wcześniejszego oporu 25 725 pkt. zgodnie z wcześniejszymi założeniami powinno dać stronie popytowej nieco swobody na kontynuowanie wzrostu przynajmniej w okolice górnej granicy kanału spadkowego 26 557 – 27 524 pkt. Za takim scenariuszem opowiada się w dalszym ciągu STS, którego wartość przekroczyła dolne ograniczenie strefy neutralnej, generując sygnał kupna, podobnie zachował się CCI. Pewne obawy może nasuwać sam wygląd świecy. Niska amplituda zmian kursu intraday doprowadziła do powstania szpulki, co nie jest najlepszym zachowaniem rynku po utworzeniu luki hossy, o czym mogliśmy się przekonać wielokrotnie podczas obecnej bessy, chociażby 14 października. Niemniej jednak rynek zasługuje na odbicie a przy wysokim wyprzedaniu nadarzyła się dobra okazja do korekty, lecz czy zostanie ona wykorzystana, przekonamy się już na najbliższych sesjach.

KALENDARIUM
Dane makro

13:30 USA dynamika zamówień na dobra trwałe za wrzesień (poprzednio: -4,5%, oczekiwania: -0,5%.)
15:35 USA zapasy paliw w USA za ostatni tydzień (poprzednio: 3.182 tys.)
19:15 Fed decyzja w sprawie poziomu stóp procentowych (obecna wartość: 1,50%, oczekiwania: 1,00%)

Spółki

TPSA
Spółka w III kwartale br. uzyskała 4 539 mln zł skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży, zysk z działalności operacyjnej wyniósł 915 mln zł, natomiast zysk netto miał wartość 630 mln zł.
BM BPH Wyniki finansowe grupy za III kwartał br., na poziomie przychodów ze sprzedaży i EBIT, są nieznacznie gorsze od konsensusu, ale zysk netto grupy jest minimalnie lepszy od oczekiwań rynku. Przychody ze sprzedaży grupy są niższe o 2,3 proc. r/r, zysk z działalności operacyjnej (EBIT) spadł o 5,0 proc. r/r a zysk netto jest niższy o 2,2 proc. r/r. Zauważalnie słabszy wynik na poziomie EBIT jest efektem relatywnie wolniejszego spadku kosztów pośrednich w porównaniu do dynamiki przychodów ze sprzedaży. Należy jednak zwrócić uwagę, że w stosunku do III Q ub. r. spółka zwiększyła zyski z tytułu sprzedaży aktywów z 6 mln zł do 41 mln zł. Ponadto niższa efektywna stopa podatkowa implikowała wykazanie nieznacznie lepszego od konsensusu zysku netto. Po przekazaniu raportu za III kwartał br. można oczekiwać, że reakcja inwestorów będzie zbliżona do zachowania rynku.

OPONEO.PL
Zarząd 28.10.br. poinformował o otrzymaniu zawiadomienia od AIG OFE o zakupie akcji spółki w związku, z czym AIG OFE zwiększył zaangażowanie w WZA emitenta z 4,91% do 7,15% ogólnej liczby głosów.
BM BPH Decyzja o zwiększeniu zaangażowania została prawdopodobnie podjęta w wyniku relatywnie dobrych wyników spółki za 3 kwartał br. oraz znacznego spadku kursu akcji emitenta. Należy mieć na uwadze, iż OFE inwestują długoterminowo, dlatego też zakup został dokonany pomimo negatywnych informacji z rynku motoryzacyjnego w Stanach Zjednoczonych oraz Europie Zachodniej. Przekazana informacja może pozytywnie wpłynąć na notowania spółki.

MONDI ŚWIECIE
Zarząd spółki 28.10.br. poinformował o podpisaniu aneksu do umowy o kredyt obrotowy w rachunku bieżącym z limitem kredytowym w wysokości 98,4 mln zł przedłużając okres spłaty kredytu do dnia 30 października 2009 roku.
BM BPH Udzielenie prolongaty kredytu obrotowego do 30.10.2009, w nawiązaniu do sytuacji w sektorze bankowym oraz zaostrzania kryteriów badania zdolności kredytowej przedsiębiorstw, jest pozytywną informacją. Kształtowanie się kursu można będzie bliżej określić po przekazaniu przez emitenta raportu okresowego za 3 kwartał br. W pierwszych 6 miesiącach br. przychody netto ze sprzedaży w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego były niższe o 5,9%, zysk z działalności operacyjnej zmniejszył się o 45,95%, zaś zysk netto spadł o 40%. Na wyniki finansowe emitenta w 4 kwartale pozytywnie będzie wpływało osłabienie złotówki, gdyż około 75% transakcji sprzedaży wyrażona jest w walutach obcych. Przekazane informacje mogą korzystnie wpłynąć na wycenę spółki.

GETIN
Spółka poinformowała o skonsolidowanych wynikach za III kwartał. Wynik z tytułu odsetek wyniósł 189,2 mln zł, grupa wypracowała 65,2 mln zł wyniku z tytułu opłat i prowizji. W trzecim kwartale skonsolidowany wynik na działalności operacyjnej wyniósł 223,7 mln zł, a zysk netto 180,3 mln zł.
BM BPH W trzecim kwartale grupa wypracowała 189,2 mln zł wyniku z tytułu odsetek, co stanowi 43 proc. wzrost r/r. Wynik z tytułu opłat i prowizji zmniejszył się o ponad 18 proc. do poziomu 65,2 mln zł. Znacząco uległ poprawie wynik z tytułu pozycji wymiany (wzrost o 115,5 proc. do 111 mln zł). Ogólne koszty administracyjne wzrosły o prawie 43 proc, mniej niż proporcjonalnie do wzrostu wyniku na działalności operacyjnej, który w III kwartale wyniósł 223,7 mln zł (+46,8 porc.). Na poziomie zysku netto wypracowano 180,3 mln zł, co stanowi wzrost o 46 proc. Zaprezentowane wyniki za trzeci kwartał są dobre, co powinno przełożyć się na mocniejsze od rynku zachowanie kursu akcji.

Kalendarium
Wydarzenia w spółkach

LPP wprowadzenie do obrotu giełdowego 56.700 akcji serii E, 1.320 akcji serii F, 2.567 akcji serii I
Karen Notebook NWZA w sprawie zmian w Statucie spółki

BM BPH