Wielu ekonomistów już od dawna uważało, ze nasz złoty jest przewartościowany. Z obawy o kondycję eksportu i ogólnie całej gospodarki apelowali do Rady Polityki Pieniężnej o obniżenie stóp procentowych. Czy obecna sytuacja – silnej przeceny naszej waluty – jest tym czego oczekiwali?

Złoty jest zbyt mocny – jeszcze parę miesięcy temu mówiła zgodnym głosem część ekonomistów i polityków. Z obawy o kondycję polskiego eksportu chcieli obniżenia wartości złotego względem innych walut, głównie poprzez cięcia stóp procentowych. Tymczasem rynek sprawił niespodziankę i mimo wysokich stóp złoty spadł w ciągu kilku tygodni o ok. 20 proc. względem innych walut.

Kłopoty sąsiadów
Przyczyna tego osłabienia jest jasna dla wszystkich – jest nią odpływ kapitału z rynków wschodzących. Na naszym kraju, pomimo względnie dobrej kondycji gospodarczej, odbiły się w ten sposób kłopoty naszych sąsiadów – Węgier i Ukrainy.

Ulgę odczują eksporterzy
Łukasz Bugaj, analityk Xelion Doradcy Finansowi uważa, że tak. – Spadek wartości polskiego złotego nie należy rozpatrywać w kategorii katastrofy. Latem nasza waluta była przewartościowana i teraz przychodzi nam za to zapłacić – mówi Bugaj. – Wzrost wartości złotego uderzy po kieszeniach importerów, osoby spłacające kredyty walutowe czy wreszcie wpłynie na wzrost inflacji. Jednak są i dobre strony przeceny. Przede wszystkim ulgę odczują eksporterzy, ale tylko ci, którzy nie byli zadłużeni w walutach obcych – zastrzega jednak analityk Xelion.

Negatywny wydźwięk
Bardziej sceptyczny jest zapytany przez nas dr Bogusław Półtorak, główny ekonomista Bankier.pl. – Deprecjacja waluty krajowej z jednej strony może pogarszać warunki funkcjonowania gospodarki, ale również jednocześnie wpływa pozytywnie na sektory silnie uzależnione od eksportu. Bardzo negatywny jednak wydźwięk ma duża zmienność dynamiki kursu walutowego, co sprawia wrażenie, że gospodarka nie jest stabilna – podsumowuje Półtorak.

Artur Skoneczko

Gazeta Finansowa