Udana obrona luki 26 199 - 26 720 pkt.

WIG rozpoczął czwartkową sesję oddając z nawiązką to, co zyskał w środę na fixingu. W pierwszych minutach handlu tracił nawet ponad 5% na wartości. Potem uaktywnili się kupujący, którzy wykorzystywali niskie ceny akcji, i wykres indeksu powoli zaczął piąć się w górę. Ok. 11:00 zbliżył się do poziomu 27 000 pkt., który okazał się silnym oporem i nie udało się go sforsować. Do końca notowań WIG wahał się pomiędzy 26 500 pkt., a 27 000 pkt. O 14:30 opublikowane zostały dużo gorsze od prognoz dane o bezrobotnych w USA, ich liczba wzrosła do 516 tys. t/t, podczas gdy spodziewano się 483 tys. Statystyka pozostała bez większego wpływu na rynki akcji. Ostatecznie WIG zamknął się -3,2%, WIG20 -4,3%, przy obrotach ok. 1,4 mld zł. To są mniej więcej poziomy sprzed środowego, dziwnego fixingu, także można powiedzieć, że to była raczej neutralna sesja. Najważniejsze dla dalszego obrazu rynku jest jednak to, co się wydarzyło na parkietach w Stanach Zjednoczonych.

Wczorajsze notowania ponownie zakończone ponad 3 spadkiem nie cieszą posiadaczy akcji, a tak duży niegdyś spadek można dzisiaj uznać za normalne wahnięcie sesyjne, do których już rynek nas przyzwyczaił. Notowania zniosły Indeks w okolice silnego wsparcia w postaci luki z 29.10 przekraczając dolne ograniczenie luki jedynie o 43 pkt. lecz już zamknięcie wypadło w okolicach górnego ograniczenia, tworząc świecę doji obrazującą wahanie rynku w pobliżu ważnego wsparcia, co uwiarygodnia ten poziom. Warto zwrócić uwagę na drugi z rzędu wysoki poziom obrotów sięgający na wczorajszej sesji niespełna 1,4 mld zł. Utworzenie świecy dużo poniżej dolnego ograniczenia kanału spadkowego przekreśla utworzenie typowej prowzrostowej formacji flagi, lecz wynagrodzić to może udana obrona wsparcia na dzisiejszej sesji oraz zamknięcie powyżej wczorajszego maksimum 27 021 pkt. W przypadku baku wystarczającej siły popytu i zamknięcia poniżej 26 020 pkt. indeks przejdzie do testu październikowego minimum, ale to na dzisiejszej wydaje się mniej prawdopodobne.

KALENDARIUM
Dane makro

11:00 Strefa euro - wstępne dane o dynamice PKB za III kwartał 2008 roku (poprzednie wartości: -0,2% kw/kw i 1,4% r/r.)
11:00 Strefa euro - wskaźnik inflacji za październik (prognoza: 3,2% r/r.)
14:30 USA - dane o dynamice sprzedaży detalicznej bez wliczania sprzedaży samochodów za październik (poprzednio: -0,6% m/m. oczekiwania: -0,9%.)
14:30 USA - dane o dynamice sprzedaży detalicznej (Retail Sales) za październik (poprzednio: -1,2% m/m. oczekiwania: -1,2%.)
16:00 USA - dane na temat dynamiki zapasów firm za wrzesień (poprzednio: 0,3%. oczekiwania: 0,2%.)
16:00 USA - wstępne dane o indeksie nastrojów konsumentów za listopad (poprzednio: 57,6 pkt. oczekiwania: 57,0 pkt.)

Spółki

IMPEXMETAL
Zarząd spółki 13.11.br. przekazał do publicznej wiadomości skonsolidowany raport okresowy za 3 kwartał 2008 roku. Przychody netto ze sprzedaży w tym okresie wyniosły 585,4 mln zł, zysk z działalności operacyjnej 27,2 mln zł, zaś zysk netto 9,1 mln zł.
BM BPH W porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego wyniki spółki były wyraźnie słabsze. Spadek przychodów netto ze sprzedaży o 28,8%, mniejszy EBIT o 50,7% oraz niższy wynik netto o 72% był w dużej mierze spowodowany znaczną aprecjacją polskiej waluty zwłaszcza, eksport w strukturze sprzedaży stanowił w 3 pierwszych kwartałach 2008 roku 52,5% i był wyższy w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego o 19,7 p.p. Umocnienie złotówki wpłynęło negatywnie na wyniki emitenta poprzez wzrost konkurencyjności produktów także na rynku krajowym, który stał się bardzo atrakcyjny dla importerów. W związku ze spadkiem opłacalności sprzedaży eksportowej oraz agresywnej polityki cenowej na rynku polskim niektóre spółki grupy kapitałowej znacznie zmniejszyły wolumen produkcji, największy spadek łącznego wolumenu sprzedaży odnotował zakład HMN Szopienice (-53% r/r). Do spadku wyniku netto w dużym stopniu przyczyniły się także niższy zysk netto Zakładu Huta Aluminium Konin (-50,26% r/r) oraz spółki Hutmen (-79,31% r/r). Przekazane informacje w długim terminie powinny negatywnie wpływać na wycenę spółki. Dodatkowo niekorzystne informacje o planowanym zmniejszeniu produkcji w przemyśle motoryzacyjnym może wydłużyć zwrot z planowanej inwestycji zakupu Fabryki Łożysk Tocznych – Kraśnik S.A. Ponadto w nawiązaniu do niepokojących sygnałów o spowolnieniu gospodarczym, zwłaszcza w sektorze motoryzacyjnym oraz budowlanym, w przyszłych okresach można spodziewać się niższej wartości sprzedaży oraz niższej marży. Należy jednakże mieć także na uwadze relatywnie duże znaczenie sytuacji na rynkach światowych dla kształtowania się kursów akcji na Giełdzie Papierów w Warszawie.

NAFTOBUDOWA
Zarząd spółki 13.11.br. poinformował o zawarciu umowy z JPM INGENIEURTECHNIK GmbH, której przedmiotem jest wykonanie montażu zbiorników w Honau w Niemczech. Wartość kontraktu w przeliczeniu na polską walutę określono na 10,52 mln zł. Ponadto umowa zawiera opcję rozszerzającą zakres przedmiotu umowy o wykonanie kolejnych zbiorników za kwotę około 6,37 mln zł. Warunkiem wejścia przedmiotowej opcji w życie jest jej potwierdzenie przez Klienta do dnia 30 listopada 2008 roku.
BM BPH Podpisanie kontraktu jest pozytywną informacją zwłaszcza, iż wartość umowy wynosi 5,09% zeszłorocznych skonsolidowanych przychodów, z opcją na wykonanie kolejnych prac w kwocie stanowiącej 3,08% ubiegłorocznej sprzedaży. Przekazany komunikat może zostać pozytywnie odebrany przez inwestorów.

TRAKCJA POLSKA
Spółka poinformowała, że w dniu 12 listopada 2008 Przedsiębiorstwo Robót Kolejowych i Inżynieryjnych S.A. z siedzibą we Wrocławiu, podmiot zależny od spółki, jako lider konsorcjum w składzie:
- Przedsiębiorstwo Robót Kolejowych i Inżynieryjnych S.A. (lider);
- Przedsiębiorstwo Budownictwa Kolejowego i Inżynieryjnego "INFRAKOL" S.C., zawarło z PKP Polskie Linie Kolejowe S.A. Oddział Regionalny w Poznaniu umowę na wykonanie robót polegających na przebudowie po stronie wschodniej stacji Poznań Główny, peronów nr 1, 2, 3, wiat peronowych i zejść do podziemnego przejścia wraz z jego modernizacją i budowa nowego przejścia w poziomie szyn oraz uporządkowanie systemu odwodnienia w tym wymiana nawierzchni torowej. Wartość kontraktu netto: 42 553 393,20 zł, termin zakończenia robót: 15.11.2009r.
BM BPH Spółka w komunikacie nie podała informacji o rentowności umowy ani o sposobie podziału wynagrodzenia pomiędzy członkami konsorcjum. Należ jednak oczekiwać, że lider konsorcjum otrzyma znaczną część wartości umowy. Informacja o podpisaniu kontraktu przez spółkę zależną jest korzystna i powinna przełożyć się na nieco mocniejsze od rynku zachowanie kursu akcji na dzisiejszej sesji.

Kalendarium
Wydarzenia w spółkach

TPSA - Publikacja skonsolidowanego raportu finansowego za III kwartał
Budimex - Termin publikacji skonsolidowanego raportu za III kwartał 2008 rok
Globe Trade Centre - Przedstawi raport finansowy za III kwartał
Bankier.pl - Publikacja wyników finansowych za III kwartał 2008

BM BPH