Choć notowania pary EURUSD wczoraj na moment oderwały się od sytuacji na rynku akcji, notowania jena potwierdzają, iż na rynku ciągle jest bardzo nerwowo. Szczególnie nerwowo było znów pod koniec sesji w USA, kiedy indeksy giełdowe skierowały się w kierunku minimów sesji (choć ich nie przebiły). Jednocześnie mieliśmy do czynienia ze spadkiem na parze USDJPY z poziomu 97,20 do 96,20 – poziomu najniższego os 28 października.

W trakcie sesji azjatyckiej nastąpiło niewielkie odreagowanie, jednak warto pamiętać, iż w końcówce października to właśnie gwałtowne spadki na tej parze przyczyniły się do minimów na EURUSD, wyprzedaży akcji i masowej przeceny walut z rynków wschodzących. To sytuacja wyjątkowo nieciekawa dla japońskiego rządu i banku centralnego. Perspektywa recesji i związana z nią bessa powodują umocnienie jena i dodatkowo pogarszają perspektywy japońskiej gospodarki, popychając ją ponownie w objęcia deflacji.

Bank centralny nie ma już co prawda zbyt dużego pola manewru jeśli chodzi o stopy procentowe (główna stopa wynosi 0,3%), jednak Japonia może decydować się na niekonwencjonalne ruchy mające poprawić sytuację gospodarczą i rynkową, takie jak choćby niedawne zasilenie MFW w 100 mld dolarów.

Przemysław Kwiecień
X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.