Czy silne pragnienie wzrostów jest wystarczające na wyznaczanie kolejnych maksimów?

We wtorek na światowych rynkach obserwowaliśmy zdecydowane potwierdzenie rozpoczętej w ubiegłym tygodniu korekty wzrostowej. Drożały zarówno akcje jak i surowce, umacniała się złotówka. WIG rozpoczynał sesję neutralnie, mimo porannych, ponad sześcioprocentowych plusów tokijskiego Nikkei. Od momentu otwarcia strona popytowa zdominowała rynek i do końca notowań nie oddała inicjatywy. Podobnie sytuacja wyglądała na pozostałych giełdach europejskich. Co prawda w ciągu dnia pojawiały się kolejne pesymistyczne prognozy dotyczące światowej gospodarki (m.in. spadek globalnego PKB do 1% w 2009 roku zapowiedziała agencja ratingowa Fitch), ale gracze już wiedzą, iż czeka nas spowolnienie i takie publikacje nie robią żadnego wrażenia. W wysokim zamknięciu nie przeszkodziły dane o spadku o 2,5% zamówień fabrycznych we wrześniu w USA.

Październikowe spadki zmęczyły inwestorów do tego stopnia, że pragnienie przywrócenia plusów jest tak silne, że rynek podobnie jak podczas spadków nie reagował na wsparcia, tak teraz nie reaguje na istotne opory oraz formacje tworzone pod nimi. Na wczorajszej sesji indeks zdołał pokonać strefę 28 624 – 28 814 pkt. oraz środkową linię wachlarza Fibonacciego, co jest potwierdzeniem kontynuacji ruchu a wzrost został skutecznie powstrzymany w okolicy lokalnego maksimum 29 641 pkt. zbiegającego się z 38,2% zniesienia fali wzrostowej. W tym rejonie można spodziewać się ustanowienie lokalnego szczytu i rozpoczęcia korekty ruchu wzrostowego zapoczątkowanego w ubiegły poniedziałek. Do negatywnych wskazań szybkich oscylatorów dołączył %R i CCI, znajdujących się w strefie wykupienia oraz powstanie wysokiej białej świecy na szczycie bardzo często jest świecą kończącą wzrost. Jednak czy indeks pozostanie obojętny na te sygnały, kiedy chęć zdobywania kolejnych szczytów jest tak silna? Na korzyść kupujących przemawia przecięcie SK15 przez SK5, co jest dobrym średnioterminowym pro-wzrostowym wskazaniem, jednak należy jeszcze zaczekać na pokonanie SK20.

KALENDARIUM
Dane makro

10:00 Strefa euro - indeks PMI dla sektora usług za październik (poprzednio: 48,4 pkt. konsensus: 46,9 pkt.)
11:00 Strefa euro - dynamika sprzedaży detalicznej za wrzesień (poprzednio: 0,3% m/m.)
14:15 USA - liczba nowych miejsc pracy utworzonych w październiku przez przedsiębiorców (poprzednio: -8 tys. Prognoza: -80 tys.)
16:00 USA - indeks ISM dla sektora usług za październik (poprzednio: 50,2 pkt. konsensus: 48,5 pkt.)
16:35 USA - zapasy paliw w USA za ostatni tydzień (wartość poprzednia: 493 tys.)

Spółki

HANDLOWY
5.11 spółka opublikowała skonsolidowane wyniki za III kwartał. Wynik z tytułu odsetek wyniósł 335 mln zł, wynik z tytułu opłat i prowizji ukształtował się na poziomie 150,1 mln zł. Grupa wypracowała 272,5 mln zł zysku operacyjnego oraz 215,7 mln zł zysku netto
BM BPH Wyniki zaprezentowane przez spółkę za trzeci kwartał są dobre. Na poziomie zysku netto grupa wypracowała 215,7 mln zł, co stanowi ponad 1/5 wzrostu w relacji r/r. oraz 11,2 proc. więcej niż wynosił konsensus rynkowy PAP. Wynik z tytułu odsetek wzrósł nieznacznie o 0,6 proc. do poziomu 335 mln zł. Z kolei wynik z tytułu opłat i prowizji zmniejszył się o ponad 1/5 i wyniósł 150,1 mln zł. Wzrost wyniku na handlowych instrumentach finansowych o ponad 3/4 przyczynił się do poprawy wyniku netto. Także kontrola kosztów wygląda imponująco. Koszty działania banku i koszty ogólnego zarządu spadły o 1,7 proc. co należy uznać za dobry efekt. Informacja o wynikach kwartalnych powinna przełożyć się na mocniejsze od rynku zachowanie kursu akcji.

RUCH
Zarząd spółki 04.11.br. przekazał do publicznej wiadomości raport okresowy za 3 kwartał br. Przychody ze sprzedaży netto wyniosły 1070 mln zł, strata z działalności operacyjnej 6,8 mln zł, zaś strata netto 4,5 mln zł.
BM BPH Przekazane informacje będą negatywnie wpływać na wycenę spółki w związku z ujemnym wynikiem netto na poziomie 4,5 mln zł, w analogicznym okresie roku ubiegłego wypracowała 6,4 mln zł zysku. Strata w dużym stopniu spowodowana jest obniżeniem marży na sprzedawanych produktach oraz wzrostem kosztów zatrudnienia. Na tegoroczny wynik działalności emitenta znaczny wpływ będą miały koszty przeprowadzanej restrukturyzacji zatrudnienia, szacowane na około 18,1 mln zł,. Dodatkowo 3% spadek punktów sprzedaży spółki oraz zwiększony koszt finansowania kredytem w związku z kryzysem na rynkach finansowych może w dłuższym czasie utrzymać spadkowy trend cen akcji.

DREWEX
Zarząd spółki 04.11.br. przekazał do opinii publicznej raport okresowy za 3 kwartał br. oraz poinformował o weryfikacji opublikowanej w prospekcie emisyjnym prognozy wyników finansowych na rok 2008. W 3 kwartale br. przychody ze sprzedaży netto wyniosły 6,6 mln zł, zysk z działalności operacyjnej 0,6 mln zł, zaś zysk netto 0,5 mln zł. W związku z opublikowaniem danych finansowych za kończący się kwartał władze emitenta weryfikując prognozę na 2008 rok zmniejszyły wartość przychodów ze sprzedaży z 28,9 mln zł do 23,5-25,5 mln zł, zysk z działalności gospodarczej z 2,49 mln zł do 1,24-1,83 mln zł, zaś zysk netto z 2,02 mln zł do 1-1,49 mln zł.
BM BPH Przekazane informacje zostaną negatywnie odebrane przez inwestorów ze względu na znaczną niekorzystną weryfikację prognozy na rok 2008, dokonanej w związku z gorszymi od oczekiwanych wyników finansowych. W 3 kwartale br. w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego sprzedaż była wyższa o 18,8%, zysk z działalności operacyjnej o 103,2%, zaś zysk netto 80,6%. Przekazane wyniki finansowe są wyższe niż te uzyskane w roku poprzednim, jednakże inwestorzy podejmując decyzje o zakupie akcji uwzględniają także perspektywy sytuacji finansowej emitenta w przyszłych okresach. Gorsze od oczekiwanych wyników ze sprzedaży na rynku ukraińskim oraz możliwe ponowne umocnienie się polskiej waluty działa na niekorzyść spółki Drewek. Dodatkowo przedstawiono progowy zakres wartości nowej prognozy, a nie punktowej, która według zarządu byłaby obarczona zbyt dużym ryzykiem. Może to świadczyć o dużej niepewności władz spółki, co do kształtowania się popytu na wyroby przemysłu drzewnego.

Kalendarium
Wydarzenia w spółkach

Brak informacji

BM BPH